일본 중앙은행 금리 결정과 미국 주식 시장에 미칠 영향

2024/09/20 내일 일본 중앙은행(BOJ)의 통화정책회의가 예정되어 있습니다. 시장의 관심이 집중되는 가운데, 이번 결정이 미국 주식 시장에 어떤 영향을 미칠지 살펴보겠습니다.

### BOJ의 금리 결정 전망

현재 대부분의 전문가들은 BOJ가 이번 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상하고 있습니다[5]. CNBC가 실시한 설문조사에 따르면, 32명의 애널리스트 모두가 이번 회의에서 변화가 없을 것이라는 데 동의했습니다[5].

그러나 10월과 12월 회의에 대해서는 의견이 엇갈리고 있습니다. 18.75%의 응답자가 10월 금리 인상을 예상했고, 25%는 12월 인상 가능성을 제기했습니다[5]. 이는 BOJ가 신중하게 접근하면서도 연내 금리 인상 가능성을 열어두고 있음을 시사합니다.

### 미국 주식 시장에 미칠 잠재적 영향

BOJ의 결정은 다음과 같은 경로를 통해 미국 주식 시장에 영향을 미칠 수 있습니다:

1. **엔화 가치 변동**: BOJ가 금리를 인상하면 엔화 가치가 상승할 수 있습니다. 이는 달러 대비 엔화 강세로 이어져 미국 기업의 수출 경쟁력에 영향을 줄 수 있습니다[6].

2. **미 국채 수요 변화**: 일본 투자자들은 미 국채의 최대 해외 보유자입니다. BOJ의 금리 인상으로 일본 내 금리가 상승하면, 일본 투자자들이 미 국채를 매각하고 자금을 본국으로 송환할 가능성이 있습니다[6]. 이는 미 국채 수익률 상승 압력으로 작용할 수 있습니다.

3. **글로벌 자금 흐름 변화**: 일본 투자자들이 보유한 해외 자산은 약 3조 달러에 달합니다[6]. BOJ의 통화정책 변화로 이 자금의 흐름이 바뀌면 글로벌 자산 시장 전반에 영향을 미칠 수 있습니다.

4. **시장 심리 영향**: BOJ의 결정이 예상과 크게 다를 경우, 이는 글로벌 금융 시장의 불확실성을 높여 투자 심리에 영향을 줄 수 있습니다[3].

### 결론

BOJ의 이번 결정에서는 큰 변화가 없을 것으로 예상되지만, 향후 정책 방향에 대한 힌트를 주목해야 합니다. 미국 주식 시장 참여자들은 BOJ의 결정과 그에 따른 엔화 가치 변동, 글로벌 자금 흐름 변화 등을 면밀히 모니터링해야 할 것입니다.

장기적으로 BOJ의 통화정책 정상화는 글로벌 금융 시장의 큰 변화를 가져올 수 있으므로, 투자자들은 포트폴리오 다각화와 리스크 관리에 더욱 신경 써야 할 것입니다.

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출처
[1] [PDF] The Impact of Central Bank Stock Purchases:Evidence from ... https://www.esri.cao.go.jp/en/esri/content/e_dis376.pdf
[2] [PDF] Economic Activity, Prices, and Monetary Policy in Japan https://www.boj.or.jp/en/about/press/koen_2024/data/ko240910a1.pdf
[3] Bank of Japan Meeting September 2024: Interest Rate and Inflation ... https://capital.com/bank-of-japan-preview
[4] What Does Japan's Rate Rise Means for Investors? - Morningstar https://www.morningstar.co.uk/uk/news/247465/what-does-japans-rate-rise-means-for-investors.aspx
[5] CNBC BOJ survey: No rate hike expected for Sept.; Dec. more likely https://www.cnbc.com/2024/09/16/cnbc-boj-survey-no-rate-hike-expected-for-sept-predictions-for-oct-dec.html
[6] How the Bank of Japan's Interest Rate Hike Could Impact US Investors https://www.investopedia.com/how-the-bank-of-japan-s-interest-rate-hike-could-impact-us-investors-8610777
[7] Fed, BOE and BOJ: It's a big week for central bank rate decisions https://www.cnbc.com/2024/09/16/fed-boe-and-boj-its-a-big-week-for-central-bank-rate-decisions.html
[8] BOJ rate hike spooked markets, but it's not the sole culprit https://www.japantimes.co.jp/editorials/2024/08/09/markets-convulse/